受淘汰落后产能消息的影响，造纸印刷行业本周走势相对坚挺。基于目前严峻的节能减排形势，淘汰落后产能目标任务的进一步落实将有效限制行业的供给，短期将缓解部分纸种产能释放的压力，明显改善造纸行业的供求关系，长期来看更有助于行业的健康发展。

　　蓝筹股再现抛售潮

　　在资金净流出排行上，地产板块再度成为主力抛售的。该板块本周资金净流出额达到7.4亿元。该板块个股中，仅光华控股(000546,股吧)、三木集团(000632,股吧)、合肥城建(002208,股吧)等二三线地产股出现资金净流入；而金地集团(600383,股吧)、招商地产(000024,股吧)、保利地产(600048,股吧)等权重股，分别出现1.4亿元、0.3亿元和0.2亿元的资金净流出。

　　而电子信息、银行两大分别位居资金净流出榜的二、三位，资金净流出额为6.8亿元和6.4亿元。在电子信息板块中，莱宝高科(002106,股吧)、生益科技(600183,股吧)等个股资金净流出都超过了1.0亿元。而银行股中资金流向表现较为分化。北京银行(601169,股吧)、中国银行(601988,股吧)、华夏银行(600015,股吧)资金净流入都在1000万元以上；而工商银行(601398,股吧)、民生银行(600016,股吧)、浦发银行(600000,股吧)的资金净流出额都超过了1.0亿元。此外，钢铁、煤炭石油、工程建筑、券商等板块也出现明显的资金净流出迹象。这四大板块资金净流出额均在3.5亿元以上。

　　在钢铁板块中，机构资金减仓明显的股票有：鞍钢股份(000898,股吧)、宝钢股份(600019,股吧)、八一钢铁(600581,股吧)。其中鞍钢(000898,股吧)股份机构5日减仓0.59%，主力资金净流出9197.95万元。工程建筑板块中，机构资金减仓明显的股票有：中国建筑、葛洲坝(600068,股吧)、新疆城建(600545,股吧)。其中中国建筑机构5日减仓0.24%，主力资金净流出10535.70万元。

　　游资继续活跃

　　本周大盘明显企稳，游资做多热情也进一步提升。如东方钽业(000962,股吧)的买入席位就包括：国泰君安证券深圳益田路营业部、招商证券(600999,股吧)深圳南山南油大道营业部、国泰君安证券成都北一环营业部等游资活跃的席位。此外，中信建投证券武汉市中北路营业部本周也十分活跃，分别上榜振华科技以及中色股份(000758,股吧)的买入排行榜。

　　整体来看，虽然有QFII获准投资A股股指期货消息支撑，但蓝筹股仍是目前机构回避的主要点；而题材股、次新股在大盘止跌回升中成为短线资金关注的重点。我们认为，在大盘相对稳定的背景下，市场热点的转换有望进一步刺激游资的交易热情。具体而言，投资者可关注医药、智能电网、三网融合、人民币升值等板块。

　　大盘仍有上行要求

　　本周五大盘指数双双出现小幅下跌，但日线的KDJ指标和MACD指标依然强势，且红柱继续放大。目前，上证指数已站在2600点之上，5日均线、10日均线以及20日均线都得到有效突破。从分时图上看，大盘的30分钟线和60分钟线依然处于近期的整理平台之上，预计下周大盘仍有继续上行的需求。

　　目前，A股市场已明显受到外围股市回暖的支撑。银行、地产等板块估值较为合理，虽受到资金再度抛售，但抗跌意愿也十分强烈。而短期市场在经历了快速反弹之后，也需要一定时间来休整。这不仅是获利回吐的需要，也机构调整仓位的时机。